半岛据证券之星公开数据整理，近期森马服饰（002563）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中森马服饰营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入136.61亿元，同比上升2.47%，归母净利润11.22亿元，同比上升76.06%。按单季度数据看，第四季度营业总收入47.62亿元，同比上升8.52%，第四季度归母净利润2.89亿元，同比下降20.81%。

　　该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利11.25亿元左右。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.02%，同比增6.59%，净利率8.2%，同比增79.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计37.65亿元，三费占营收比27.56%，同比减3.25%，每股净资产4.27元，同比增5.44%，每股经营性现金流0.72元，同比增65.08%，每股收益0.42元，同比增75.0%。具体财务指标见下表：

　　销售费用变动幅度为0.98%,原因:本期职工薪酬、服务费、差旅费有所增加。

　　管理费用变动幅度为6.78%,原因:本期加大信息化投入，相应服务费增加。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为65.08%,原因:本期支付的货款减少。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-69.68%,原因:本期收回的银行理财投资减少。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.47%,原因:本期分红减少。

　　货币资金变动幅度为27.23%,原因:本期理财产品投资减少，公司经营性现金流提升。

　　投资性房地产变动幅度为-14.99%,原因:本期计提投资性房地产减值准备。

　　在建工程变动幅度为502.68%,原因:本期上海森马国际运营中心项目建设投资增加。

　　使用权资产变动幅度为-10.98%,原因:本期租赁直营门店减少及使用权资产摊销。

　　租赁负债变动幅度为-27.41%,原因:本期直营门店减少及本期支付期初租赁负债。

　　资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄半岛，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

　　营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面半岛，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在13.52亿元，每股收益均值在0.5元。

　　持有森马服饰最多的基金为中信建投红利智选混合A，目前规模为0.93亿元，最新净值1.1007（4月2日），较上一交易日上涨0.35%，近一年上涨4.66%。该基金现任基金经理为王鹏。

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　　证券之星消息，中青旅2023年年报显示，公司主营收入96.35亿元，同比上升50.15%；归母净利润1.94亿元，同比上升158.16%；扣非净利润1.3亿元，同比上升131.16%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入29.0亿元，同比上升80.99%；单季度归母净利润-1220.38万元，同比上升92.49%；单季度扣非净利润-6331.92万元，同比上升72.93%；负债率51.71%，投资收益9973.39万元，财务费用2.35亿元，毛利率24.45%。

　　证券之星消息，哈尔斯2023年年报显示半岛，公司主营收入24.07亿元，同比下降0.86%；归母净利润2.5亿元，同比上升21.31%；扣非净利润2.16亿元，同比上升8.55%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入7.01亿元，同比上升32.36%；单季度归母净利润9680.34万元，同比上升276.19%；单季度扣非净利润5706.11万元，同比上升137.83%；负债率47.57%，投资收益-2983.76万元，财务费用34.47万元，毛利率31.2%。

　　证券之星消息，森马服饰2023年年报显示，公司主营收入136.61亿元，同比上升2.47%；归母净利润11.22亿元，同比上升76.06%；扣非净利润10.21亿元，同比上升105.29%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入47.62亿元，同比上升8.52%；单季度归母净利润2.89亿元，同比下降20.81%；单季度扣非净利润2.45亿元，同比下降25.01%；负债率35.95%，投资收益569.0万元，财务费用-1.59亿元，毛利率44.02%。

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