半岛原标题：国际服饰品牌财报总结-品牌库存去化进展明显，看好供应商订单恢复确定性

　　今天分享的是【国际服饰品牌财报总结-品牌库存去化进展明显，看好供应商订单恢复确定性（耐克、阿迪达斯、彪马、VF集团、Deckers、安德玛、迅销集团半岛、露露乐檬）】 报告出品方：国信

　　·总结:盈利情况好于预期，库存去化进展明显。根据各国际运动休闲品牌最新业绩公告(对应自然年三或四季度)，库存去化方面均有明显进展，除UA外其他公司库存金额均实现同比下降半岛，且大部分公司实现同比双位数下降半岛，基本均好于彭博致预期，且部分公司管理层已表示库存达到健康良性水平，供应商订单修复拐点在即;动销情况和全年业绩增速指引各品牌有差异。分地区看，大中华区及亚太地区在全球各区域市场中引领增长，且由直营与批发渠道共同增长推动，渠道库存健康，北美和欧洲地区普遍存在库存或销售压力。

　　分品牌看:户外等小众赛道品牌景气度高，动销及去库表现均好于整体。1) Deckers/Lululemon/迅销受益于今年户外和瑜伽等小众运动赛道的景气度高半岛，库存改善和动销情况表现均较好，全年业绩指引乐观，收入预计增长双位数:2)Nike/Adidas/PUMA库存恢复健康，在上一财年收入中高个位数增长的基础上销售增长和全年业绩指引放缓，全年收入预持平到个位数增长;3)VF/UA销售承压、库存去化进展相对较缓，但预计今年年底前也将实现库存健康水平或金额同比下降半岛，全年收入预期下滑。